Zdroje údajov pre finančnú analýzu

Hlavným zdrojom informácií pre finančnú analýzu sú výkazy tvoriace účtovnú závierku podniku. Patrí medzi ne Výkaz ziskov a strát (výsledovka), Súvaha (bilancia), Prehľad peňažných tokov (výkaz cash-flow) a iné zdroje informácií.

Výkaz ziskov a strát – výsledovka

Výkaz ziskov a strát (výsledovka) poskytuje informácie o nákladoch, výnosoch a hospodárskom výsledku podniku. Výkaz ziskov a strát, známy aj ako výsledovka, je finančný výkaz, ktorý poskytuje prehľad o výnosoch, nákladoch a hospodárskom výsledku podniku za určité obdobie, zvyčajne za jeden rok alebo štvrťrok. Tento výkaz ukazuje, ako efektívne podnik generuje zisky a spravuje svoje náklady.

Zjednodušená konštrukcia výkazu ziskov a strát

Prevádzkové výnosy – Prevádzkové náklady 1. Prevádzkový hospodársky výsledok Finančné výnosy – Finančné náklady 2. Hospodársky výsledok z finančných operácií 1. Prevádzkový hospodársky výsledok + 2. Hospodársky výsledok z finančných operácií – Daň z príjmov A. Hospodársky výsledok z bežnej činnosti Mimoriadne výnosy – Mimoriadne náklady – Daň z príjmov z mimoriadnej činnosti B. Mimoriadny hospodársky výsledok A. Hospodársky výsledok z bežnej činnosti + B. Mimoriadny hospodársky výsledok SPOLU: Hospodársky výsledok za účtovné obdobie

Štruktúra výsledovky

1. Výnosy (príjmy)
   • Tržby z predaja: Hlavný zdroj príjmov, ktorý pochádza z predaja výrobkov, tovarov alebo služieb.
   • Ostatné výnosy: Zahŕňajú výnosy z finančných operácií, úrokov, dividend, predaja majetku, dotácií a iných mimo prevádzkových zdrojov.
2. Náklady (výdavky)
   • Prevádzkové náklady: Zahŕňajú náklady na materiál, mzdy, energie, nájomné, údržbu a ostatné priame náklady spojené s výrobou alebo poskytovaním služieb.
   • Odpisy: Náklady spojené s amortizáciou dlhodobého majetku.
   • Finančné náklady: Zahŕňajú úroky z úverov, náklady na finančné operácie.
   • Ostatné náklady: Zahŕňajú jednorazové náklady, napr. pokuty, náklady na predaj majetku.
3. Hospodársky výsledok (zisk alebo strata)
   • Hrubý zisk: Rozdiel medzi výnosmi z predaja a prevádzkovými nákladmi.
   • Prevádzkový zisk: Hrubý zisk po odpočítaní prevádzkových nákladov.
   • Čistý zisk: Konečný zisk po odpočítaní všetkých nákladov vrátane finančných a mimo prevádzkových nákladov.

Význam výsledovky

• Finančná výkonnosť: Ukazuje, ako efektívne podnik generuje zisk a spravuje náklady.
• Riadenie podniku: Pomáha manažérom pri rozhodovaní o znižovaní nákladov a zvyšovaní výnosov.
• Investori a veritelia: Poskytuje informácie o schopnosti podniku generovať zisky, čo je kľúčové pre investorov a veriteľov pri hodnotení finančnej stability podniku.
• Daňové účely: Slúži ako základ pre výpočet daňových povinností podniku.

Súvaha – bilancia

Súvaha (bilancia) poskytuje informácie o majetku podniku (aktíva) a finančných zdrojoch jeho krytia (pasíva). Súvaha, známa aj ako bilancia, je kľúčový finančný výkaz, ktorý poskytuje komplexný prehľad o finančnom stave podniku k určitému dátumu. Zobrazuje aktíva (majetok podniku) a pasíva (zdroje financovania tohto majetku) vrátane vlastného imania.

Štruktúra súvahy

1. Aktíva (majetok)
   • Dlhodobé aktíva: Zahŕňajú nehnuteľnosti, stroje, zariadenia, dlhodobé investície, nehmotné aktíva (napr. patenty, licencie).
   • Krátkodobé aktíva: Zahŕňajú zásoby, pohľadávky, finančné prostriedky na účtoch, krátkodobé investície.
2. Pasíva (záväzky a vlastné imanie)
   • Vlastné imanie: Zahŕňa základné imanie, nerozdelený zisk, kapitálové fondy.
   • Cudzie zdroje: Delia sa na dlhodobé záväzky (dlhodobé pôžičky, emitované dlhopisy) a krátkodobé záväzky (krátkodobé úvery, záväzky voči dodávateľom).

Význam súvahy

• Finančná stabilita: Ukazuje finančnú stabilitu podniku tým, že porovnáva aktíva a pasíva.
• Riadenie zdrojov: Pomáha podniku riadiť a plánovať použitie finančných prostriedkov.
• Externí investori: Poskytuje externým investorom a veriteľom prehľad o finančnom zdraví podniku.
• Účtovníctvo a audít: Slúži ako základ pre účtovné výkazy a audity.

Prehľad peňažných tokov – výkaz cash flow

Prehľad peňažných tokov (výkaz cash-flow) poskytuje informácie o príjmoch a výdavkoch podniku. Peňažné toky sa vo výkaze členia na 3 oblasti:

• základné podnikateľské činnosti
• investičné činnosti
• finančné činnosti

Obsah (štruktúru) prehľadu peňažných tokov tvoria tieto základné časti:

1. Peňažné toky zo základných podnikateľských činností
2. Peňažné toky z investičných činností
3. Čistý peňažný tok po financovaní investícií (1. + 2.)
4. Peňažné toky z finančných činností
5. Výsledkové kurzové rozdiely vyčíslené na konci účtovného obdobia
6. Zmena stavu peňažných prostriedkov a peňažných ekvivalentov (+/-)
7. Stav peňažných prostriedkov a peňažných ekvivalentov na začiatku účtovného obdobia
8. Zostatok peňažných prostriedkov a peňažných ekvivalentov na konci účtovného obdobia

Na naplnenie niektorých ukazovateľov sa používajú i údaje z kapitálového trhu, ďalej informácie o počte pracovníkov, ich štruktúre a pod.

Iné zdroje údajov

Finančný analytik, najmä externý, môže na finančnú analýzu podniku využiť aj iné informačné zdroje, ako sú napr.:

• výročné správy spoločnosti
• priebežné správy
• informácie špecializovaných firiem hodnotiacich platobnú disciplínu – ratingové agentúry
• úverovú schopnosť
• výnos a riziko akcií spoločnosti a pod.