Index S&P 500 - Standard & Poor’s

O indexe Standard & Poor’s 500

Index Standard & Poor’s 500 (S&P 500) je u odborníkov považovaný za štandardné meradlo výkonnosti amerického akciového trhu. Na rozdiel od Dow Jones Industrial Average je moderným indexom a ceny akcií v ňom obsiahnutých sú vážené trhovou kapitalizáciou príslušných firiem, respektíve tzv. „free float value“, čo je hodnota akcií, ktoré sú bežne k dispozícii investorskej verejnosti. Akcie zahrnuté v tomto indexe tvoria skoro 80 % celkovej kapitalizácie amerického akciového trhu.

Index bol na trh uvedený v období 1941-43 a jeho počiatočná hodnota bola 10 bodov. Pomerne skoro sa stal veľmi populárnym a svoj význam našiel aj pri uplatňovaní CAPM modelu v sedemdesiatych rokoch dvadsiateho storočia. Predchádzali tomu päťdesiate a šesťdesiate roky, kedy potreba indikátora zohľadňujúceho trhovú kapitalizáciu, navyše pokrývajúceho veľkú časť trhu, ktorý by reflektoval ako ľudia investujú do akcií, bola evidentná. S&P 500, dobre známy tak akademikom ako aj profesionálnym investorom a manažérom, sa tak prirodzene začal používať vo funkcii trhového portfólia pri testovaní CAPM modelu. Beta ukazovatele jednotlivých akcií boli potom porovnávané s beta ukazovateľom indexu S&P 500, ktorého hodnota sa podľa definície rovnala číslu jeden. Rola indexu ako najlepšieho benchmarku výkonnosti akciového trhu bola zvýraznená aj faktom, že americké ministerstvo obchodu (U.S. Department of Commerce) ho v roku 1968 zahrnulo ako jeden z komponentov do svojho indexu vedúcich ekonomických indikátorov (Index of Leading Economic Indicators).

Index neobsahuje 500 najväčších spoločností, ako by mohlo z jeho názvu vyplývať, ale 500 spoločností, ktoré sú vybraté výborom spoločnosti Standard & Poor’s (Standard & Poor’s U.S. Index Comitee), a to na základe týchto kritérií:

musí ísť o americkú spoločnosť (od júla 2002) – výbor posudzuje toto kritérium na základe množstva faktorov vrátane sídla hlavných operácií spoločnosti, jej štruktúry, účtovných štandardov, ktoré používa a kotácie na burze,
trhová kapitalizácia spoločnosti vyššia ako 4 mld. USD – toto kritérium sa z času na čas prehodnocuje, aby bolo konzistentné s trhovými podmienkami,
finančná sila,
adekvátna likvidita a rozumná cena akcií – pomer ročne zobchodovanej hodnoty v dolároch k trhovej kapitalizácii by mal byť minimálne 0,3. Veľmi nízke ceny môžu ovplyvniť likviditu príslušnej akcie.
podiel obchodovaných akcií („free float“ faktor) aspoň 50 %,
odvetvová reprezentácia – výbor sa snaží reflektovať v indexe aktuálnu odvetvovú štruktúru podnikov s trhovou kapitalizáciou vyššou ako 4 mld. USD,
musí ísť o prevádzkovú spoločnosť – uzavreté fondy, holdingové spoločnosti, partnerstvá, investičné združenia a trusty (okrem trustov investícií do nehnuteľností) nie sú so indexu zahrnuté.

Pozrite si graf vývoja kurzu – burzový index Standard & Poor’s 500 – S&P 500 – aktuálny vývoj a historický vývoj.