Obligácia

Obligácia je cenný papier, ktorý vydáva emitent (vystaviteľ) s cieľom získať dlhodobý alebo strednodobý úver. Predstavuje dlžnícky záväzok emitenta voči majiteľovi obligácie, ktorý je v postavení veriteľa. Emitent vydáva obligácie, aby získal finančné prostriedky na dlhšie obdobie, pričom majiteľ obligácie má právo požadovať splácanie dlžnej sumy a vyplácanie výnosov k určenému dátumu. Emitent je povinný tieto záväzky plniť.

Výnos z obligácie sa delí na:

• Kupónový výnos – pravidelné úroky vyplácané z menovitej hodnoty obligácie.
• Kapitálový výnos – výnos, ktorý vzniká z rozdielu medzi nákupnou a predajnou cenou obligácie.

Emisia obligácií

• Emitent (vystavovateľ) – vydá obligáciu na získanie peňažných prostriedkov na dlhšie obdobie tým, že ju predá veriteľovi. Týmto spôsobom získava potrebný kapitál.

Pri rozhodovaní o kúpe obligácie je dôležité zvážiť nasledujúce faktory:

Cena obligácie

• Na primárnom trhu: Cena je zvyčajne rovnaká ako menovitá hodnota obligácie.
• Na sekundárnom trhu: Cena môže odchyľovať od menovitej hodnoty v závislosti od dopytu a ponuky.

Rizikovosť

• Riziko je ovplyvnené tým, ako je emisia zaručená, čo je uvedené v emisných podmienkach.
• Riziko tiež závisí od bonity a spoľahlivosti emitenta. Existujú zaručené a nezaručené obligácie.

Výnosnosť

• Výnosnosť je kľúčovým faktorom pre investorov, pretože určuje, aké výnosy môže investor očakávať od investície.
• Emitent môže stanoviť výnosy rôznymi spôsobmi:
  • Pevným percentom z menovitej hodnoty obligácie, čím je výnos pevne určený a nemenný po celú dobu životnosti obligácie.
  • Pevnou úrokovou mierou s podielom na zisku.
  • Pohyblivou úrokovou sadzbou, ktorá sa pravidelne upravuje a viaže sa na určenú referenčnú úrokovú mieru (napr. LIBOR, BRIBOR alebo diskontná sadzba emisnej banky).

Termín a spôsob platenia

• Doba splatnosti obligácií sa pohybuje od 5 do 30 rokov.
• Splácanie môže byť jednorazové alebo postupné.

Likvidita

• Likvidita sa týka schopnosti obligácie premeniť na peniaze s minimálnymi nákladmi. Čím viac sa s obligáciou obchoduje na sekundárnom trhu, tým je likvidnejšia.

Kupónová sadzba

• Kupónová sadzba je úroková sadzba, podľa ktorej sa vyplácajú úroky na základe predloženia kupónov (ak sú súčasťou obligácie).

Obligácia ako cenný papier

Obligácia je nástroj, ktorý umožňuje emitentovi získať finančné prostriedky na dlhšie obdobie. Pre investorov je dôležité zvážiť cenu, rizikovosť, výnosnosť, termín splatnosti a likviditu obligácie. Tieto faktory ovplyvňujú rozhodnutie, či je investícia do konkrétnej obligácie výhodná.