Získavanie vlastného kapitálu

Každý podnik potrebuje majetok na realizáciu svojich podnikateľských aktivít. Tento majetok môže mať rôzne formy, pričom jeho financovanie zabezpečuje kapitál, ktorý môže byť získaný z rôznych interných zdrojov.

Zdroje financovania vlastného kapitálu

Pri zakladaní firmy podnikateľ vkladá základné imanie, ktoré predstavuje vlastný kapitál podniku. Tento kapitál slúži ako základ pre ďalší rozvoj a financovanie podnikania. Postupom času, najmä z rozdelenia zisku, podnik vytvára ďalšie vlastné zdroje na samofinancovanie.

Formy interných zdrojov financovania:

1. Rezervné fondy a rôzne rezervy – Podnik vytvára rezervy na nepredvídané náklady alebo na budúce investície.
2. Zisk – Zisk je dôležitým zdrojom financovania, ktorý môže byť reinvestovaný do podniku.
3. Odpisy – Odpisy predstavujú sumu, ktorú podnik postupne odpisuje zo svojho majetku a môže ju využiť na financovanie ďalších potrieb podniku.

Financovanie z interných zdrojov znamená pokrývanie potrieb podniku zo zdrojov získaných z jeho finančno-hospodárskej činnosti.

Druhy interných financovania

Interné financovanie sa môže realizovať rôznymi spôsobmi:

1. Financovanie zo zisku (samofinancovanie) – Zisk je základným cieľom podnikania a predstavuje rozdiel medzi výnosmi a nákladmi podniku. Je to ukazovateľ úspešnosti a efektívnosti podnikania.
2. Financovanie z odpisov – Odpisy predstavujú peňažné vyjadrenie opotrebovania dlhodobého majetku. Hoci nepredstavujú nové vytvorené zdroje, môžu byť použité na financovanie ďalších potrieb podniku.
3. Financovanie z rezerv – Rezervy sú tvorené na konkrétne účely (napr. generálne opravy, kurzové straty) a slúžia ako zdroj financovania, ktorý nie je v danom období výdajom.
4. Financovanie v dôsledku uvoľnenia peňazí – Uvoľnenie kapitálu môže byť dosiahnuté racionalizačnými opatreniami, zmenou majetkovej štruktúry alebo technickým pokrokom.

Financovanie zo zisku

Zisk predstavuje rozdiel medzi výnosmi (V) a nákladmi (N) podniku. Tento ukazovateľ vyjadruje mieru efektívnosti vynakladania pracovných a materiálových zdrojov.

Spôsob výpočtu zisku:

• Rozdiel medzi výnosmi (V) a nákladmi (N) – Ak sú výnosy vyššie ako náklady, podnik dosahuje zisk (HV).
• Výška hospodárskeho výsledku (HV) – V praxi slovenských podnikov sa delí na prevádzkový HV a HV z finančných operácií. Mimoriadny HV sa týka jednorazových, neštandardných udalostí.

Faktory ovplyvňujúce zisk:

• Objem realizovanej produkcie
• Štruktúra produkcie
• Cena jednotky realizovanej produkcie
• Náklady na jednotku realizovanej produkcie

Rozdeľovanie zisku:

Zisk sa rozdeľuje na:

• Úhradu daní
• Výplatu dividend
• Samofinancovanie podniku (z ktorého závisí ďalší rozvoj podniku)

Financovanie z odpisov

Odpisy nepredstavujú nové finančné prostriedky, ale sú spôsobom, ako podnik vyjadruje opotrebovanie svojho majetku. Odpisy sa zúčtujú do nákladov, ale môžu byť použitá na financovanie ďalších potrieb podniku.

Rozdiel medzi účtovnými a daňovými odpismi:

• Účtovné odpisy – Tieto sa účtujú podľa zákona o účtovníctve.
• Daňové odpisy – Tieto sa účtujú podľa zákona o dani z príjmov.

Financovanie z rezerv

Rezervy tvorené do nákladov môžu slúžiť na financovanie špecifických potrieb podniku. Rezervy, ako napríklad na generálne opravy, sa vytvárajú ako náklady, ktoré nie sú výdavkom v danom období, ale slúžia ako zdroje financovania.

Financovanie z racionalizačných opatrení

Racionalizačné opatrenia, ktoré znižujú potrebu kapitálu viazaného v obežnom a neobežnom majetku, predstavujú významný potenciál pre vnútorné financovanie. Tieto opatrenia uvoľňujú kapitál, ktorý môže byť následne použitý na ďalší rozvoj podniku.

Financovanie z predaja podnikového majetku

Podnik môže získať finančné prostriedky predajom svojho majetku, ako sú nepotrebné materiály alebo výrobné zariadenia. Je však dôležité dbať na to, aby tieto predaje nenarušili plynulosť výroby a nezhoršili finančnú situáciu podniku.

Financovanie v dôsledku uvoľnenia peňazí

Uvoľnenie peňazí môže nastať v dôsledku odpisov alebo efektívnejšieho využívania majetku. Tieto uvoľnené sumy môžu byť následne investované do obnovy majetku alebo použité na financovanie ďalších rozvojových aktivít.

Akcie a ich význam pre podnik

Akcie predstavujú majetkové cenné papiere, ktoré zakladajú podiel na majetku akciovej spoločnosti. Akcie sú významným nástrojom na získavanie peňažného kapitálu a financovanie rozvojových potrieb podniku.

Typy akcií

• Kmeňové akcie – Tieto akcie poskytujú akcionárom právo podieľať sa na riadení spoločnosti, získavať podiel na zisku a podieľať sa na likvidačnom zostatku.
• Prioritné akcie – Akcie s prednostným právom na dividendy.
• Zamestnanecké akcie – Akcie určené pre zamestnancov spoločnosti.

Hodnota akcií

• Menovitá hodnota – Určuje hodnotu akcie na základe jej emitovanej ceny.
• Účtovná hodnota – Rozdiel medzi majetkom a cudzím kapitálom.
• Trhová cena – Cena, za ktorú sa akcie obchodujú na regulovanom trhu.
• Reprodukčná hodnota – Rozdiel medzi reprodukčnou hodnotou majetku a záväzkami.

Výhody a nevýhody emisie akcií

• Výhody pre emitenta – Získanie vlastného imania, zlepšenie úverovej schopnosti, nevyžaduje platenie ročných dividend.
• Nevýhody pre emitenta – Povinnosť vyplácať dividendy, rozdelenie riadiaceho práva.
• Výhody pre investora – Ochrana pred infláciou, možnosť vysokých kapitálových ziskov.
• Nevýhody pre investora – Riziko nevyplatenia dividend, vysoké kurzové riziko.

Postup pri rozhodovaní o emisii akcií

Pri rozhodovaní o emisii akcií podnik zváži typ akcií (kmeňové, prioritné), ich formu (na meno, na doručiteľa) a rozhodne o mieste emisie (na burze, mimo burzy) a o spôsobe predaja (verejná ponuka, súkromný predaj).